力促房地产与金融正常循环******

　　促进房地产与金融正常循环 ，关键要把握好“度” 。要从供给、需求两端发力 ，“慢撒气”缓解流动性紧张 。要抓住关键 、治病祛根，进一步完善相关制度 ，增强政策精准性、稳定性 ，在动态调整中寻求市场均衡 。

　　房地产与金融的正常循环，事关国民经济健康运行 。近期多家金融管理部门表示 ，力促金融与房地产正常循环 。要务必做好“保交楼 、保民生 、保稳定”工作，满足房地产市场的合理融资需求；坚持“房住不炒”定位 ，因城施策实施好差别化住房信贷政策；推动房地产业向新发展模式平稳过渡。

　　房地产业 、金融业都是系统重要性行业。前者是国民经济 的支柱产业 ，后者 是实体经济的血液 。房地产链条长 、涉及面广 ，在GDP中占比约7%，若加上建筑业占比则高达14% 。金融关乎国家核心竞争力，金融安全 是国家安全的重要组成部分。当前 ，房地产与金融 的关联度较高。房地产贷款 ，以及以房地产作为抵押物的贷款，二者占银行业全部贷款余额 的39%。可见，若房地产与金融循环淤堵，容易引发外溢性风险，甚至可能产生系统性风险。

　　促进房地产与金融正常循环 ，关键要把握好“度”。以房地产贷款为例 ，首先，我们不能将其妖魔化 ，必须承认合理、适度 的房地产贷款增速有助于推动国民经济增长 ，也有助于满足购房者的刚性 、改善性住房需求。其次 ，凡事过犹不及。此前 ，房地产市场曾出现“过度金融化”问题。一方面 ，房企大多身患“三高”疾病，高负债 、高杠杆、高周转 ；不少房企争相布局 、涌入金融领域，比如投资、持股商业银行 、保险机构、信托公司等。另一方面 ，个人住房贷款快速增长 ，居民部门 的杠杆率高企 ；此外 ，一些违法违规行为又加剧了风险，如消费贷、经营贷违规流入楼市。

　　如何把握好“度”？应在动态调整中实现。市场不可能永远固定在完美的均衡状态，“过”与“不及” 是常态 ，但金融管理部门要通过精准调控，尽量缩小二者之间 的误差。

　　化险是当务之急。2021年下半年以来 ，个别大型房企风险暴露，究其主因 ，在于房企出现了流动性紧张。一是受疫情影响 ，房地产销售较为低迷 ，回款不畅；二是房企原有 的高杠杆融资模式受限，固有风险加速暴露 ，如自身经营不善、资产负债不健康等；三 是金融机构过度避险，一度误伤了房企 的合理融资需求 ，最终致使房企的流动性紧张加剧，陷入了恶性循环 。

　　化险要从供给 、需求两端发力，“慢撒气”缓解流动性紧张 。在供给端，既要适度“输血” ，满足房企的合理融资需求，又要稳妥“手术” ，以市场化方式推动行业并购重组、风险出清。目前，信贷、债券 、股权融资“三箭齐发” ，“保交楼”专项借款资金已基本投放至项目，优质房企 的融资环境已明显改善 。2022年9月至11月 ，房地产开发贷款同比多增2000多亿元；2022年四季度，境内房地产企业债券发行同比增长22%。在需求端 ，要着力改善预期 ，支持刚性和改善性住房需求 ，这也有助于房企销售企稳 、回款恢复 。目前，个人住房贷款 的放款速度已达到2019年以来最快，2022年12月新发放的个人住房贷款利率 ，全国平均为4.26% ，达到2008年有统计以来的历史最低水平 。

　　治本才是长远之策。促进房地产与金融正常循环 ，要抓住关键、治病祛根。一方面 ，房地产业要“健体” ，要摆脱多年来 的“三高”模式，深入研判市场供求关系、人口变化、城镇化格局 ，平稳过渡到新发展模式。另一方面 ，相关 的土地、财税、金融等基础性制度应进一步完善 ，增强政策精准性 、稳定性 ，在动态调整中寻求市场均衡，避免出现“一刀切”。(郭子源）

发育儿补贴 ，鼓励生育就该着眼于“减负”******

　　■ 社论

　　发育儿补贴 ，就是让政府更多地参与到生育养育成本分摊体系中 ，减轻育儿经济压力。

　　近日 ，深圳市卫生健康委就《深圳市育儿补贴管理办法》公开征求意见，办法初步拟定了深圳市育儿补贴标准，明确按照递进式差异化原则发放育儿补贴，其中生一孩、二孩 、三孩三年累计补贴分别为7500 、11000 、19000元，引发舆论广泛关注。无独有偶，济南日前也印发《济南市优化生育政策促进人口长期均衡发展实施方案》，明确济南市户籍按照生育政策于2023年1月1日以后出生 的二孩 、三孩家庭 ，每孩每月发放600元育儿补贴 ，直至孩子3周岁。

　　应看到 ，自四川攀枝花市2021年7月在全国率先推出育儿补贴以来，包括云南、河北衡水等多地 ，都出台了育儿补贴政策。这次深圳 、济南等地对育儿补贴做出政策安排 ，挟大城市 的身位推出实打实 的激励补贴 ，意味着“发钱鼓励生育”的政策暖风 ，正更多地从中小城市吹到包括一线城市在内的大城市。

　　这显然来得很有必要 ：现实中 ，大城市虽然能吸纳更多 的年轻人，但生育率往往更低 ，年轻人“不想生 、不愿生、不敢生”现象往往也更严重。这跟大城市里生活压力更大 、工作节奏更快及精养模式对应的养育成本更高，有直接关系。

　　生育问题也是个经济问题。在经济学视域下，生育 的实质就是“人口的再生产”，其正外部性很明显，但高成本也会成为影响生育意愿 的重要因素。在大城市 ，生育养育的综合成本通常更高。要提升那些适育年龄人口的生育积极性 ，还得从为他们切实“减负”着手——这里面的“负” ，首先就包括经济负担 。

　　在此背景下，深圳、济南等大城市推出育儿补贴 ，无疑 是直击适育年龄人口 的真切痛点 。拿深圳为例，其超大城市属性本就赋予了其育儿补贴举措以标志性意义 ，而相对较高的补贴标准和生育补贴对象扩展到一孩 的补贴范围 ，也不乏范本价值。

　　鉴于深圳几乎 是“全国最年轻的城市”，根据第七次全国人口普查数据测算，深圳5.36% 的老年人口比例尚未达到老龄化社会10% 的标准线，以育儿补贴鼓励生育更像是政策靠前发力 。也因如此，此举更容易起到示范作用，毕竟 ，很多地方比深圳更需要有效释放生育潜能 、减缓人口老龄化进程、延长人口红利窗口期 。

　　一直以来 ，社会对发育儿补贴有些争论 。有人会拿“低生育率趋势不可逆”去否定育儿补贴 的存在价值。其实 ，应该看到，很多家庭对于生育二孩三孩 的犹豫观望，都有生活压力因素考量其中，这在大城市尤其明显。发放育儿补贴 ，就算无法覆盖全部 的生育养育成本 ，也能缓解许多家庭尤其大城市家庭 的压力 。而个中传递 的“鼓励生育”导向 ，也会在营造向好预期中带来积极反馈 。

　　值得注意的 是，发放育儿补贴是构建生育友好型环境系统工程中的一步 ，而非全部 。自2021年5月31日中央提出实施全面三孩政策以来，全国多地推出了延长产假生育假 、给予家庭买房补贴之类 的办法鼓励生育。去年8月，国家卫健委等十七部门更 是出台了二十条措施 ，将婚嫁 、生育、养育 、教育一体考虑，从产假 、医疗 、教育 、住房 、财政、税收 、保险等方面多向发力 ，旨在加快建立积极生育支持政策体系。而给予育儿补贴，正与国家层面将“3岁以下婴幼儿照护费用”纳入减税之列的动作同向而行。

　　说到底 ，生育 是一个家庭的选择问题 ，也是一个社会的民生问题 。发育儿补贴 ，就是让政府更多地参与到生育养育成本分摊体系中，以减轻育儿经济压力 的方式提升人们 的生育意愿。